成善栋衍生品在三方面有利于商业银行发展

成善栋：衍生品在三方面有利于商业银行发展

“第二届期货机构投资者年会”于2011年11月10日在上海浦东国际会议中心举行。东方财富网全程直播此次年会，以下是中国工商银行上海市分行副行长成善栋先生就银行业对衍生品市场服务的思考发表演讲。　　成善栋：各位来宾，女士们、先生们，大家上午好。非常高兴能够参加第二届期货机构投资年会，首先我想代表工商银行对各位朋友长期以来对工行的关心和厚爱表示感谢。刚才两位专家、学者就宏观层面发表了一些演讲，下面，我想用简短的时间就微观层面和大家围绕两个课题进行探讨。主要探讨两个问题：一是商业银行和衍生品市场的发展；二是作为工商银行，和大家一起探讨一下如何来塑造我们工商银行在衍生品服务方面的一些品牌优势。　　首先想和大家探讨一下商业银行和衍生品市场的发展，大家知道，近几年来中国衍生品市场应该说获得了前所未有的发展，黄金期货、股指期货等新品种的陆续推出凸显出整个期货市场对国民经济的价值。在这种情况下，衍生品市场具有独特的价格发现、风险规避和杠杆交易等功能。应该说与基础的金融市场一起成为整个金融市场重要的组成部分。主要有三点简单的认识：　　一、以期货市场为主体的衍生品市场发展迅速，在经济运行中发挥越来越重要的作用。我们从微观层面来看，使整个国际衍生品交易规模迅速增加、使我国的衍生品市场交易规模快速扩张，在整个金融市场和GDP中的占比不断提升。　　二、近10年来，我们的期货交易以年均59%的速度高速增长。2010年整个股指期货出现了爆发式的增长机遇。在2010年，我国整个人民币利率衍生品累计成交1.8万亿，同比增长60%。　　三、我国衍生品价格话语权不断提升，2008年我国农产品期货交易已位居世界第一。在这当中又有了很大的发展。另外我感觉商业银行在整个衍生品市场发展中也是我们整个发展的重要方向。我们感觉商业银行的发展有三个“有利于”：有利于整个客户结构的转型、有利于实现业务结构的转型、有助于我们实现收入结构的升级。　　所谓有助于商业银行客户结构的转型，我们感到整个衍生品市场不仅集聚了大量的资金，而且连接了各种类型的金融市场，是商业银行优质的战略合作伙伴。从个人客户来看，众多的个人客户和从业人员也是我们商业银行提升客户贡献的核心主体，从业务的结构调整来看，主要是商业银行可以深化拓展整个综合经营，从传统的存贷业务逐步向证券、期货、外汇、贵金属等不同金融市场延伸。所谓有助于收入结构的调整，实际上我们商业银行可以从衍生品市场之中获取中间业务和表外业务的收入。　　商业银行作为综合金融服务的提供商，已经成为金融衍生品市场的重要参与者，大家也知道，这几年来整个工商银行在整个衍生品市场发展当中也积极参与，积累了一些经验。主要有几点想法和做法：　　一、我们深入参与了整个期货市场，在交易、资金存管和清算平台建设中奠定了主导地位。率先开发了比较完整、完全的电子化期货资金清算平台，为期货交易所和公司提供了安全高效的清算存款平台。到今年9月末工行分别为上期所和中金所一些会员开户率达到了88%和98%，同时还为个人投资者提供了便捷的银行转帐业务。2007年我们率先投产了支持全国范围内的资金划转业务，去年我们又成功推出了开户直通车，同时也增加了网上自助注册开户功能，为广大投资者参与期货交易提供了便捷的金融工具。　　二、引领产品服务，在期货机构投资者金融创新当中发挥了主渠道的作用。我们成为了特殊法人机构存管行，我们有62支特殊法人产品，在工行系统内，上海同业市场内均处于领先地位。我们也成为他行托管产品期货资金存管银行，也充分利用工商银行期货存管银行的职责，积极发展与其他股份制银行以及外资银行的合作。到目前为止，我们也成功地运作了兴业银行、浦发银行、民生银行等银行托管产品的期货资金清算业务。同时，我们联合券商在业内首发了期限套利的资产管理产品。去年5月份，我们成功地与国泰君安合作，在业内成功发行了首支以期限套利为策略的券商管理产品。　　三、我们先行探索跨境、跨市场运作，为连接不同性质的境内外金融市场发挥作用。在这当中我们感觉有两点：成为了整个贵金属市场的重要机构投资者、成为外汇衍生品市场的重要机构投资者。　　大家知道，工行在上海成立了贵金属业务部，大胆地推进机构改革，开展了专业化经营。所以到去年，我们境内外黄金交易达到了200亿美元，到今年10恩月，我们黄金白金交易量已经达到了150亿美元和530亿美元。这是作为商业银行和衍生品市场发展的关系和作用以及我们的一些做法。　　下面和大家探讨一下作为工商银行在整个衍生品市场发展过程中如何来塑造和打造我们的服务品牌，我想重点从5个方面来谈一下我的一些想法：　　一、我感到在整个中国衍生品市场发展过程中，工商银行将把衍生品市场视为我们战略发展的重要方向。以创新为驱动力，与各类市场监管者、组织者、参与者紧密结合，不断地提升我们的金融服务水平。　　我们感到作为工商银行，要提升整个清算结算的能力，配套期货资金的监管，维护金融安全。要提升系统安全性，配套监管部门共同做好资金的监管监控工作，进一步优化期货保证金帐户的报备系统，确保期货保证金在银行体系内封闭运行，提升期货资金清算能力。工行目前已经形成了两套互为备份的期货清算系统。要提升服务的针对性，针对众多的机构投资者，特别是具有丰富运作特征的特殊法人客户参与期货交易的趋势，我们工行近期将全方位优化银企转帐系统以适应这一需求。要提升服务的功能性，我们要与交易所共同研究特别结算会员业务，在时机成熟的时候推出功能全面的期货代理结算服务，为中小期货公司特殊法人提供便捷的期货交易结算通道和方案。　　二、作为工商银行，我们要把握理财发展趋势，深化专业机构客户产品的创新。理财市场对于期货交易结算速度不断提升，国内期货市场迎来了机构投资者大规模进入的机遇。所以在这种情况下，我们感到未来工行将着力为QFII、信托、基金参与期货市场提供解决方案。主要是利用工行在托管方面的市场优势，积极拓展期货业务战略伙伴的合作关系。在整个9月末，工行在QFII业务当中，在整个中资托管行中排名第一，整个托管产品的品类达到了225支，在同业当中处于领先地位，这些都是工行的合作伙伴。所以我们将利用工行的优势和金融业通力合作，创新整个金融合作方案，与华旗、汇丰、渣打、德意志等外资银行进行合作，形成完整的QFII方案。　　三、我们将依托工行的整个国际化战略，提高境外期货代理的配套服务。今年以来监管部门多次提及将开展中国期货公司境外期货业务的试点，也批准了3家国内期货公司参与境外的期货经营业务试点筹备工作，这也为商业银行开展整个境外期货代理服务创造了机遇，提供了途径。所以我们有这样几个考虑和想法：　　我们工行近年来在国际化布局当中将为服务境外的期货代理业务提供我们的服务。大家知道，工行到今年9月末已经在全球31个国家和地区设立了234家机构和控股银行。在香港、美国、欧洲、英国、非洲等主要金融中心均设有分支机构。在网络布局方面，我们已遍及了美洲、欧洲、非洲、亚洲、澳洲，已经具备了服务境外的期货经营业务的条件。我们打算在服务方案方面有三个层次的考虑：提供国际汇款等基础性国际结算服务。在境外期货经济业务当中投资者首先需要将人民币转换为外币，并且将准入期货作为保证金，工行可以提供近期和远期的业务，方便投资者在合适的时机转换币种。同时在境外环节，工行可以提供多种渠道实现期货公司与境外资金代理商之间的资金划拨。我们可以便捷的转帐业务，2007年我们在整个港股直通车筹备业务当中工商银行实际上已经形成了较为完备的外汇转帐方案，所以为境外期货业务的外币期货转帐产品创新提供强有力的支持，可以在外币资金转帐划拨方面提供服务。工行可以以境外机构为主体提供代理的结算服务，在条件成熟的时候，我们工行以纽约、伦敦等境外机构为主体，申请境外交易的会员资质，为国内机构提供代理、交易、结算、清算等一揽子金融服务，推动整个境外期货代理业务的发展。　　四、整合业务优势、推动贵金属业务的合作创新。贵金属成为了我们金融资产配置的重要组成部分。中国已经连续4年成为全球最大的产金国。2010年上海期货交易所黄金期货合约累计成交量达到了679万手，位居全球第七。以黄金为代表的贵金属已经不仅是高档的消费品，更是居民规避通胀风险，实现资产保值增值的重要理财工具。所以我们工商银行打算未来整合贵金属现货、期货市场的资源，为在座的各位客户提供多样化的贵金属产品。我们非常愿意与各类机构合作，推动整个贵金属的合作创新：　　发行贵金属的理财产品，以券商、信托、基金等资产管理公司充分合作，整合现货、期货市场各方面的资源，设计开发以黄金、白银为标的物的理财产品。　　创新贵金属融资产品，与大型黄金集团、产金用金企业充分合作，开展黄金租赁、黄金质押融资和贵金属同业拆借等金融业务。　　五、运用期货套保功能，控制产业客户信贷业务的风险。大家知道，套期保值是企业防范市场风险的重要工具。今年以来，由于大宗商品和原材料价格的大幅度上涨，人民币有保持升值的趋势，大量的产业客户举步维艰，商业银行的信贷业务也受到了一些影响。所以如何运用好整个期货的套期保值工具，有助于企业锁定各类风险，也有助于我们商业银行防范风险。在这当中，我们主要有两方面考虑：　　积极发展仓单质押融资，与优质的高贸、油贸等企业密切合作，提供融资工具，将企业的实物资产转变为流动资金。在融资方案设计中，将贷款方案担保、期货交易监控密切结合，一方面借助客户的期货套保交易，锁定质押仓单的市场价值，提供资产便携通道，另一方面借助银行资金监管，防止整个信贷资金进入期货市场进行投机。　　为企业参与境外石油市场提供桥梁，与航空公司、石化企业密切合作，理性参与境外外汇、石油化工衍生产品投资和套保交易，规避汇率和原材料价格的汇率风险。　　以上就是作为商业银行，工商银行在整个衍生品期货业务发展中的一些思考，有些还不太成熟，借助这次年会和大家探讨。谢谢大家，预祝本次年会取得圆满成功！

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